Los economistas advierten sobre el estancamiento del crecimiento y la incertidumbre en Puerto Rico
Las perspectivas económicas de Puerto Rico siguen empañadas por la incertidumbre y el lento crecimiento, según los principales economistas locales, que advierten de que las fuerzas externas —en particular los cambios en las políticas federales de Estados Unidos— siguen pesando mucho sobre la isla de cara a 2026.
José Joaquín Villamil, presidente y director ejecutivo de Estudios Técnicos Inc., dijo que evaluar la trayectoria de la isla es inusualmente difícil dada la vulnerabilidad de Puerto Rico a políticas que escapan a su control. Señaló específicamente las medidas económicas del gobierno de Trump, que describió como volátiles y una importante fuente de incertidumbre.
“Nos encontramos en un entorno de gran incertidumbre de cara al 2026”, afirmó Villamil.
Según el escenario más probable, dijo, la economía de Puerto Rico el próximo año se parecerá mucho a la de 2025, con pocos cambios en el crecimiento, el empleo o la actividad general.
Villamil espera que 2025 cierre con un crecimiento económico de entre 0% y 1%, un rango que calificó de débil. Aunque la actividad suele repuntar durante la temporada navideña, dijo que la economía no ha mostrado signos reales de reactivación este año.
“Este no es un buen año”, afirmó, señalando que para lograr un avance significativo se necesitaría un crecimiento de entre 31 y 41 TP3T.
Villamil hizo hincapié en las preocupaciones a largo plazo. Desde aproximadamente el año 2000, la economía de Puerto Rico ha oscilado entre un crecimiento marginal y una contracción, principalmente dentro de un rango de -1% a 2%.
“Es una economía que no va bien”, afirmó, señalando que la isla no ha experimentado un crecimiento sostenido del 41 % o del 51 % en muchos años.
Dijo que algunos sectores, como el turismo y la industria manufacturera, continúan expandiéndose, pero que dependen en gran medida de la demanda externa. La industria manufacturera depende en gran medida de las exportaciones, y el turismo se ve impulsado principalmente, aunque no en su totalidad, por los visitantes de fuera de Puerto Rico.
Estudios Técnicos proyecta un crecimiento del producto nacional bruto de alrededor del 11 % para 2025 y cercano al 1 % para 2026, en línea con las estimaciones de la Junta de Planificación de Puerto Rico.
Aranceles, inflación y política
Villamil también señaló que los aranceles son un factor que eleva los precios de los alimentos y los bienes duraderos. Según él, las ventas minoristas parecen haberse estancado y podrían estar disminuyendo debido a la inflación, lo que contribuye a un cambio hacia opciones de menor precio.
“El problema es que hay mucha incertidumbre debido a las políticas de Trump”, dijo Villamil, argumentando que los aranceles y los cambios en los mecanismos de financiamiento federal han sido en gran medida contrarios al crecimiento. Expresó su escepticismo sobre la posibilidad de que el gasto federal a través de agencias como la Agencia Federal para el Manejo de Emergencias o en programas de salud y bienestar social aumente de manera significativa en 2026. Como resultado, Estudios Técnicos proyecta un crecimiento de 0% o ligeramente negativo para el próximo año.
El economista Heriberto Martínez, director ejecutivo de la Liga de Cooperativas, se hizo eco de esas preocupaciones y afirmó que las perspectivas “no parecen buenas” ni a nivel macroeconómico ni microeconómico.
Dijo que el aumento de los precios ya está afectando al consumo de los hogares, un componente clave del crecimiento económico.
“Los niveles de precios están erosionando literalmente el poder adquisitivo de las familias trabajadoras”, afirmó Martínez, citando el aumento de los costos de la energía, los alimentos y otros productos básicos. Estas presiones, añadió, también están afectando a las pequeñas y medianas empresas, que se enfrentan a un aumento de los costos de los insumos sin que existan medidas políticas claras a corto plazo para aliviar la carga.
Martínez dijo que existe incertidumbre en torno a una posible reforma fiscal, ya que no está claro si los cambios reducirían la presión sobre las familias trabajadoras y las pequeñas empresas. Tampoco espera que las exportaciones generen ganancias significativas debido a la confusión que rodea a los aranceles estadounidenses y a la dependencia de Puerto Rico de los insumos importados para su industria farmacéutica. Según él, alrededor del 30% de esos insumos provienen del extranjero, principalmente de Irlanda, lo que deja al sector vulnerable a las perturbaciones comerciales.
Con perspectivas limitadas para un crecimiento impulsado por las exportaciones, Martínez afirmó que el gasto público cobra aún más importancia. Sin embargo, advirtió que la presión del Consejo de Supervisión y Gestión Financiera para ajustar el presupuesto, junto con la incertidumbre en torno a los fondos federales, podría restringir aún más la actividad económica.
A lo largo de 2025, dijo, las familias trabajadoras y las pequeñas empresas se han enfrentado a la inestabilidad energética, al alto costo de vida, a los impuestos especiales que se reflejan en los precios al consumidor y al aumento de los costos de los alimentos. La inversión del sector privado sigue siendo escasa, lo que hace que muchos hogares sufran lo que él describió como una contracción microeconómica.
En el aspecto macroeconómico, Martínez señaló que eventos de gran repercusión mediática, como la residencia de Bad Bunny, impulsaron el turismo, la inversión privada y el gasto de los visitantes este año. Sin embargo, aunque esos factores pueden haber contribuido al crecimiento agregado, no se han traducido en un alivio generalizado para las familias.
“A medida que nos acercamos al 2026”, dijo Martínez, “lo que la gente siente no es positivo: una contracción de la economía y un período de difícil planeación financiera a nivel individual”.”
